宋德才:展望下周炒作联储议息的货币趋势
全球股市要进一步上涨则需要人们对形势的认知和信心，近年由于美联储持续低息*策，使得资金泛滥，展望2014年，谁充当股市上升的接力呢？别忘记去年底，市场估计债市资金会大规模回流股市，但最终没有发生，今年会发生吗？如果退市引发资金重新配置的话，投资者离弃昂贵资产，转而购买落后资产的话，那么美股升势就将放缓，欧、美市场退市忧虑拖累了亚洲股市气氛，投资者多选择按兵不动，汇市和股市的联动还没有改变，汇市上周最令人感到意外的是美汇指数不升反跌，昨天这一状况得以缓解，欧元兑美元的强势有所变化，估计欧元的回落可能跌向1.36档，但能否跌破则要看下周美联储*策会议的结果了，因此我们昨天说了卖出欧元兑美元当前的风险较小，若重新买入可待跌至1.36档再决定不迟，虽然美国近期公布多个利好数据已成功令市场相信美联储有望提前在本月退出QE的几率大升，但我们认为这种机会依然不大，美汇指数80心理关口仍会被再次考验，欧元兑美元不排除在年底前突破今年的1.3830的年度高点，相信昨天的波动是由技术因素驱动，若欧元兑美元真的会展开持续下跌，则必须跌破1.3600区域，这在下周基本可以做一个定论，究竟是欧元已经启动长期跌势还是回落后再次上升，我们目前支持后者；近期汇市表现最正常的是美元兑日圆，相信中期趋势看法一致，就是美元兑日圆可能在年前突破103.75的年度高点，如果不是如此则对多头打击颇大，当然按照日圆的习性，不升反跌的怪异也可能发生，关键看幅度，目前日本的通胀回升是基于日圆贬值之上，而不是薪资的上升，因此日圆贬值也可能有负面效益，不过日圆本身具备避险货币功能，一旦全球经济再次危机，则日圆突然大幅回升的机会就大，目前其实就在年度高点附近面临着*博，在这点确实仍可能出现美元兑日圆的回落，但幅度相当有限了；澳元兑美元跌破了0.9000，是个良好的信号，进一步确认趋势，这附近已转为阻力，目前的目标在年度低点0.8845附近，按照澳洲储备银行行长的说法澳元被高估了，应该在0.85合理，这和货币基金组织的观点如出一辙，不过这些言论将伤害欧元等欧洲货币，因为欧元是被高估、英镑是被低估的，胜负无法预知，但至少至下周我们预期欧元是下跌的，最完美的波动对欧元来说，我估计它回落至下周有望到达1.36档，之后在美联储失望的会议后重返升势至月底，有望突破1.3800，但还不能确定升势能否持续至1月下旬，需要警惕的是一旦跌破1.35附近的诸多支撑则跌势可能展开，并持续数周，但我仍然认为这种机会不大，因为美联储新的主席、副主席都是明显的鸽派，他们都不希望美元当前转变成强势。